Die Geldpolitik hat die Finanzkrisen der letzten Jahre erfolgreich überwunden und eine wirtschaftliche Katastrophe verhindert. Dies erforderte jedoch den Einsatz außergewöhnlicher Maßnahmen – die sogenannte unkonventionelle Geldpolitik. Wir analysieren diese Maßnahmen, ihre Wirkungen sowie die damit verbundenen Nebenwirkungen und ziehen wichtige Lehren aus der Krise. Anschließend betrachten wir die Neuausrichtung der Geldpolitik seit 2024, die versucht, einen Mittelweg zwischen der expansiven Liquiditätspolitik der Krisenjahre und der stärker steuernden Geldpolitik der Vorkrisenzeit zu finden. Dabei beleuchten wir das Potenzial dieser neuen Strategie sowie die damit verbundenen Herausforderungen und Risiken.