Die MacSharry-Reform 1992 leitete eine Serie von tiefgreifenden Reformen der GAP ein, die die Instrumente und Ausrichtung der GAP änderten. Die MacSharry-Reform führte zu einer deutlichen Senkung der Interventionspreise. Als Kompensation für die Einkommensverluste der Betriebe wurden sog. Preisausgleichszahlungen eingeführt, die gekoppelt an die Produktion gewährt wurden. Als flankierende Maßnahmen wurden Programme für die ländliche Entwicklung sowie Agrarumweltprogramme eingeführt. Die MacSharry-Reform sowie das GATT-Abkommen von 1994 und die folgenden Zollsenkungen führten zu einem Rückgang der Überproduktion und zu einer Dämpfung der Agrarausgaben. Allerdings blieb die Wirkung der Reform hinter den Erwartungen zurück. Die 1999 folgende Reform der Agenda 2000 setzte den Reform-Pfad fort, führte weitere Preissenkungen durch, baute die gekoppelten Zahlungen sowie die Programme für die ländliche Entwicklung aus und konsolidierte die Haushaltsausgaben für die GAP.