Untersuchungsergebnisse
摘要
Am deutschen Kapitalmarkt sind Familienunternehmen von hoher zahlenmäßiger Bedeutung und weisen bezogen auf die Fundamentalwerte differenzierbare Unterschiede zu Nicht-Familienunternehmen auf. Kontrolle der Eigentümerfamilie, Integration in Managementorgane und Nachfolgezyklus entfalten als Einzeleffekte jeweils signifikanten Einfluss auf die Wahrscheinlichkeiten von Dividendenausschüttungen. Im Zusammenspiel der unterschiedlichen Dimensionen entstehen zudem dynamische Veränderungseffekte. Zwar sind familienbezogene Einflussfaktoren gegenüber fundamentalwertbezogenen Einflüssen von nachrangiger Bedeutung, doch liefern sie in der Gesamtbetrachtung einen wichtigen Beitrag zur Erklärung und Prognose von Ausschüttungswahrscheinlichkeiten.