Analyse der nachhaltigen historischen Ergebnisentwicklung

Die historische Ergebnisentwicklung ist oft durch einmalige und nicht nachhaltige Ergebniseffekte verzerrt. Die Bereinigung des historischen Ergebnisses um diese einmaligen, nicht nachhaltigen Ergebniseffekte ist eine Kernanalyse der Financial Due Diligence. Das bereinigte Ergebnis stellt eine wesentliche Basis für die Unternehmensbewertung und somit für die Herleitung des Kaufpreises dar. Bei der Ergebnisbereinigung wird zwischen Normalisierungen und Pro-forma-Anpassungen unterschieden. Mit den Normalisierungen wird das historische Ergebnis um einmalige, nicht wiederkehrende, ungewöhnliche, nicht operative Erträge/Aufwendungen angepasst. Mit den Pro-forma-Anpassungen wird eine vergleichbare Ertrags- und Kostenstruktur zwischen der Historie und dem Business-Plan-Zeitraum hergestellt.