Ergebnisse der empirischen Untersuchung zu ESG und Kreditrisiko

Die aufgestellten Hypothesen werden im europäischen Kontext für Anleiheemissionen überprüft. In der Stichprobe finden sich Emissionen fixverzinslicher, öffentlich platzierter, in Euro und von europäischen Emittenten begebener Unternehmensanleihen. Anhand der multivariaten Analysen kann die aufgestellte Null-Hypothese, nämlich dass die ESG-Performance keinen Effekt auf die Bewertung des Kreditrisikos hat, nicht verworfen werden. Finanzielle Indikatoren haben Einfluss auf das Kreditrisiko, in Bezug auf Indikatoren zur ESG-Performance eines Unternehmens zeigt sich kein Zusammenhang. Steigt die ESG-Präferenz am Markt, zeigt sich ein Zusammenhang, jedoch ökonomisch wenig signifikant und bestimmt durch die Governance-Performance.