Diskussion und Managementempfehlungen

In dieser Arbeit wurden nach meiner Kenntnis erstmals 53 standardisierte Terminhandelsstrategien der Eurex umfangreich quantitativ auf ihre Geeignetheit als Absicherung im modernen Portfoliomanagement geprüft. Die Berechnungen haben gezeigt, daß insbesondere die Strategie-Cluster Future Hedge (H1), Protective Put (H3), kombinierte Handelsstrategien, mit denen Calloptionen verkauft und gleichzeitig Putoptionen gekauft werden (H4c) und Volatilitätsstrategien (H5) als Absicherungen im Portfoliomanagement erfolgreich einsetzbar sind. Andere Strategie-Cluster zeigen in den Berechnungen und der Datenanalyse geringere positive Effekte auf den Erfolg der Kapitalanlage. Hierzu gehören der Short Call (H2), kombinierte Handelsstrategien, die ausschließlich aus Calloptionen bestehen (H4a), solchen, die ausschließlich aus Putoptionen bestehen (H4b), Calendar Spreads (H6) und Ratio Spreads (H8). Deutlich negativen Einfluß auf den Erfolg des Portfoliomanagements zeigen die Berechnungen für das Portfolio mit Ratio Calendar Spreads (H7).