Die Bewertung digitaler dezentralisierter Plattformen

Decentralized Finance (DeFi) ist ein in den letzten Jahren wachsender Untersektor der Kryptobranche. War es z. B. mit der ersten Kryptowährung Bitcoin möglich, Zahlungsvorgänge ohne eine Mittelsperson zu tätigen, haben sich immer mehr Plattformen entwickelt, die zahlreiche andere Funktionen auf diese dezentrale Art und Weise zur Verfügung stellen. Insbesondere seit dem Jahr 2021 haben solche digitalen dezentralisierten Plattformen (nachfolgend dezentrale Plattformen) an Beliebtheit gewonnen. In letzter Zeit fanden in zunehmendem Maße Mergers&Acquisitions-Aktivitäten in diesem Sektor statt. Eine zentrale Frage, die sich im Rahmen einer Übernahme stellt, ist, wie dezentrale Plattformen mittels der in der Praxis üblichen Bewertungsverfahren bewertet werden können. So sind bei dezentralen Plattformen Besonderheiten zu beachten, die im Rahmen einer Bewertung nicht außer Acht gelassen werden dürfen. Das Ziel dieses Beitrags ist es, die Vorgehensweise bei einer Bewertung dezentraler Plattformen aufzuzeigen.