Ein Rahmen für die durch die globale Erwärmung verursachten extremen Wetter- und Wasserinvestitionsrisiken

Klimarisiken, einschließlich solcher, die aus extremen Wetter- und hydrologischen Ereignissen resultieren, die durch die globale Erwärmung verursacht werden, müssen sowohl von institutionellen als auch von privaten Anlegern in ihren Portfolios berücksichtigt werden (Porritt, J. (2001). Die Welt im Kontext: Jenseits des Geschäftsfalls für nachhaltige Entwicklung. Cambridge: HRH The Prince of Wales’ Business and the Environment Programme, Cambridge Programme for Industry.; Stern, N. (2006). Stern Review executive summary. New Economics Foundation.). Emissionen aus kohlenstoffintensiven Sektoren können mit potenziellen Haftungen in Verbindung gebracht werden, die durch extreme Wetter- und hydrologische Ereignisse, wie extreme Niederschläge und Überschwemmungen, verursacht werden. Die Risiken, die diese Ereignisse darstellen, sind möglicherweise nicht in den aktuellen Aktien- oder Anleihekursen reflektiert (Krosinsky et al., (2012). Evolutions in sustainable investing: strategies, funds and thought leadership, John Wiley & Sons.). Daher benötigen Finanziers und Anleger Werkzeuge zur Bewertung der Klimarisiken von Portfoliobeständen. Auch Finanzaufsichtsbehörden und Regulierungsbehörden müssen Downside-Risiken identifizieren. Wir schlagen ein Rahmenwerk vor, das hilfreich sein könnte, um Anlageverluste auf der Grundlage der historischen Kohlenstoffemissionen von Unternehmen zu schätzen. Unser Rahmenwerk würde auch die Sensitivität der Verluste gegenüber unsicheren Eingaben für Klimarisiko-Stresstests ermöglichen. Wir entwickeln und verfeinern weiter Rayer et al. (2021b), wobei „hypothetische Klimahaftungen“ nun grundsätzlich auf jedes Unternehmen anwendbar sind, für das die relevanten Daten verfügbar sind. Es beinhaltet auch den Spielraum für einen finanziellen und wirtschaftlichen Fokus, um die moralische Verantwortung zu erfassen. Die Hauptidee ist, dass das Wissen eines Unternehmens über den Klimaschaden, den seine Emissionen verursacht haben, zusammen mit seiner anschließenden Bereitschaft, die Verantwortung für die Behebung der verursachten Schäden zu übernehmen, berücksichtigt wird, was wahrscheinlich ein gesellschaftliches Urteil widerspiegelt. Unser Rahmenwerk ermöglicht es Finanzmarktpraktikern und politischen Entscheidungsträgern, für einzelne börsennotierte Unternehmen potenzielle Aktien- oder Anleihekursverluste zu schätzen. Diese resultieren aus extremen Wetter- oder Klimaereignissen, die durch den auf historische Emissionen eines Unternehmens folgenden Klimawandel verursacht sind.